鑒于近期美國(guó)多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的惡化，以及貿(mào)易緊張局勢(shì)和政府支出削減政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景帶來(lái)的負(fù)面影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退的風(fēng)險(xiǎn)顯著上升，不過(guò)當(dāng)前來(lái)看這種可能性仍然較低。

根據(jù)摩根大通的預(yù)測(cè)模型，截至3月4日，美國(guó)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的概率從2024年11月底的17%上升至31%。同時(shí)，高盛集團(tuán)的預(yù)測(cè)模型顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)從1月份的14%增加到了目前的23%。

劍橋大學(xué)皇后學(xué)院院長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·埃爾-埃里安（Mohamed El-Erian）指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性已從年初的大約10%上升到現(xiàn)在的20%-30%區(qū)間，并預(yù)計(jì)2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將在1.5%至2%之間。盡管如此，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)，衰退并非是最可能的情景。

多家美國(guó)媒體于3月9日?qǐng)?bào)道了前總統(tǒng)特朗普未排除其經(jīng)濟(jì)政策（如加征關(guān)稅等）可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。當(dāng)被問(wèn)及是否預(yù)期美國(guó)今年會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，特朗普在接受?？怂剐侣?lì)l道采訪時(shí)拒絕做出預(yù)測(cè)。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)銀行最新發(fā)布的GDPNow模型預(yù)測(cè)，截至3月6日，美國(guó)2025年第一季度GDP預(yù)計(jì)將收縮2.4%，這一預(yù)測(cè)因其顯著的負(fù)增長(zhǎng)預(yù)期而引起了廣泛關(guān)注，但同時(shí)也因?yàn)轭A(yù)測(cè)值波動(dòng)較大而受到質(zhì)疑。

值得注意的是，雖然2024年第四季度美國(guó)GDP增速顯著放緩至2.3%，比前一季度的3.1%有所回落，但按照定義，需要連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)GDP負(fù)增長(zhǎng)才能正式認(rèn)定為經(jīng)濟(jì)衰退。因此，當(dāng)前的數(shù)據(jù)并不足以證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入衰退階段。

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