上周，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在京召開鋼鐵期貨專題研討會，鞍鋼、河鋼和沙鋼等8家鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易相關(guān)企業(yè)參會。與會企業(yè)重點圍繞優(yōu)化現(xiàn)有期貨規(guī)則制度細(xì)化內(nèi)容、取消鋼鐵期貨夜盤交易的必要性、提升期貨監(jiān)管和治理能力的著力點等進(jìn)行了研討。
其中，取消鋼鐵期貨夜盤這一提議在過往已數(shù)次被提及。不少黑色系期貨交易者也對此有著不同的看法。
有業(yè)內(nèi)期貨交易員指出，由于夜盤時段成交量較小就給了某些游資或者操縱市場的資金留了漏洞，過去有多次類似“烏龍指”事件都是在夜盤發(fā)生的。該交易員表示，“尤其是在11點整或1點整幾個重要收盤關(guān)口行情會突然出現(xiàn)漲?；虻５漠悇?，導(dǎo)致交易者夜晚盯盤總是身心疲憊?！?/p>
據(jù)了解，早在2023年，中鋼協(xié)就表示，根據(jù)2023年初會長辦公會決定，鋼協(xié)組織國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心、冶金經(jīng)研中心及9家鋼鐵企業(yè)對已上市的鐵礦石、螺紋鋼等9個期貨品種進(jìn)行分析，形成《期貨對鋼鐵行業(yè)運行影響的評估報告》，提出進(jìn)一步優(yōu)化已有期貨品種制度、審慎推進(jìn)相關(guān)新品種上市、取消夜盤交易、加強(qiáng)期現(xiàn)貨跨部門聯(lián)合監(jiān)管、鋼鐵企業(yè)加強(qiáng)相關(guān)體系建設(shè)等建議。
螺紋鋼、熱軋卷，夜盤交易走過的9年
對于中鋼協(xié)的呼吁取消夜盤交易，有不少行業(yè)從業(yè)人員表示支持，回望過去行情，也有不少極端行情發(fā)生在夜盤時段。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近幾年大量的期現(xiàn)套商業(yè)模式出現(xiàn)之后，對市場價格穩(wěn)定形成了巨大沖擊，極大的傷害了鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商商的利益。而相關(guān)從業(yè)人員，往往深夜還要盯盤，經(jīng)常身心疲憊，操心勞累。
從期貨市場來看，2014年12月，螺紋鋼、熱軋卷板等相關(guān)期貨品種夜盤交易正式上線運行，至今夜盤已運行6年之久。
據(jù)了解，當(dāng)時的夜盤開啟認(rèn)為，因全球多個交易所在國內(nèi)休眠時間段仍然交易，而外盤的巨大波動往往會導(dǎo)致國內(nèi)市場第二天早上開盤時出現(xiàn)跳空行情。因此夜盤的連續(xù)交易可以彌補(bǔ)這一缺陷，同時對相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和期貨市場國際化也具有重大意義。
夜盤開還是關(guān)？有人歡喜有人憂
但也有人認(rèn)為取消期貨夜盤的影響或許并不大，尤其是從目前的成交量來看。
東吳期貨黑色系分析師朱少楠向財聯(lián)社表示，如果取消的話影響或許并不大，因為螺紋鋼期貨國內(nèi)的定價體系，與外盤關(guān)聯(lián)度小。
此外，夜盤總體成交量是弱于白天，朱少楠認(rèn)為，以近期成交量來看早間成交量每分鐘多時可達(dá)上萬手，而夜盤往往平均僅幾千手，這也導(dǎo)致夜盤時段價格更容易受大資金控制，此前也發(fā)生過不少異動行情。不過，取消后需更加注意隔夜持倉的風(fēng)險，但無論如何風(fēng)險總是存在的。
財聯(lián)社注意到，此前疫情期間，不少期貨品種關(guān)閉了夜盤交易。當(dāng)時對于夜盤的開啟也議論紛紛，在市場人士看來，期貨夜盤交易有著兩面性：一方面，夜盤對投資者身體健康產(chǎn)生了消極影響，夜盤參與人數(shù)相比白盤較少，也導(dǎo)致了期貨公司技術(shù)設(shè)備、服務(wù)人員運維上資源浪費的問題；
另一方面，夜盤考慮了交易的連續(xù)性，有利于減少價格巨幅波動帶來的沖擊，對于風(fēng)險防控有著重要意義。
當(dāng)時厚石天成總經(jīng)理侯延軍向媒體表示，在沒有夜盤交易之前，每一個專心于期貨交易的交易員都有一個習(xí)慣，就是半夜醒一兩次看看外盤。衍生品的一大功能就是避險工具，由于原油化工類，油脂豆類，黃金外匯受外盤影響非常大，之前是不論內(nèi)盤漲跌，主要還是看夜晚的外盤走勢。
近些年，中國話語權(quán)增強(qiáng)，但是部分品種還是嚴(yán)重受外盤制約。其實夜盤的作用，這些天市場就給出來答案，在沒有夜盤連續(xù)交易的情況下，突發(fā)狀況是很難規(guī)避風(fēng)險的。
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