北京時(shí)間周二21點(diǎn)30分，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布低于預(yù)期的12月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）。原本對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)期待不大的市場(chǎng)，也因?yàn)檫@個(gè)意外之喜昂揚(yáng)上探。

報(bào)告顯示，美國(guó)12月PPI僅環(huán)比上漲0.2%，低于上個(gè)月的0.4%，同樣也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致預(yù)期的0.4%。

在同比數(shù)據(jù)方面，12月PPI上漲3.3%，也低于預(yù)期的3.5%。去掉食品、能源的核心PPI上漲3.5%，低于預(yù)期的3.8%，與去年11月的修正值3.5%（從3.4%上修）持平。

數(shù)據(jù)顯示，12月商品價(jià)格環(huán)比上漲0.6%，主要受到汽油價(jià)格拉漲9.7%推動(dòng)，不過(guò)新鮮和干燥疏菜價(jià)格驟降14.7%，抵消了一系列指標(biāo)中的漲幅。在服務(wù)價(jià)格中，雖然機(jī)票走高7.2%，但旅行住宿價(jià)格下降6.9%壓低了數(shù)據(jù)。

作為美國(guó)政府換屆的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)小結(jié)，在拜登總統(tǒng)的整個(gè)任期內(nèi)，創(chuàng)造了超過(guò)5%的PPI增速。

對(duì)于美股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這份報(bào)告也可謂是“及時(shí)雨”。在PPI數(shù)據(jù)發(fā)布前，雖然美股期指市場(chǎng)也有“漸進(jìn)式關(guān)稅”的利好，但在開(kāi)盤前漲幅接近完全回吐。PPI數(shù)據(jù)的發(fā)布，也推動(dòng)美股市場(chǎng)再次短時(shí)走強(qiáng)，確保了周二的高開(kāi)局面。

雖然數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但12月PPI依然是2023年2月以來(lái)的高點(diǎn)，也顯示出特朗普即將宣誓就職之際，美國(guó)企業(yè)的價(jià)格壓力正在加大，同時(shí)定價(jià)能力卻存疑。

作為CPI的領(lǐng)先指標(biāo)，PPI占據(jù)整體通脹的絕大部分。低于預(yù)期的讀數(shù)可被看作經(jīng)濟(jì)疲軟的征兆，因?yàn)樯a(chǎn)商無(wú)法將更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，預(yù)示著需求疲軟或缺乏“定價(jià)能力”。

PPI數(shù)據(jù)也只是本周的“開(kāi)胃菜”，周三盤前還有最受關(guān)注的CPI數(shù)據(jù)。目前市場(chǎng)預(yù)期12月CPI環(huán)比增加0.3%，同比上升2.9%，而核心CPI環(huán)比增加3.3%。周四還有零售銷售數(shù)據(jù)，揭示去年12月圣誕購(gòu)物季的消費(fèi)情況。

鑒于聯(lián)邦基金利率市場(chǎng)已經(jīng)定價(jià)今年美聯(lián)儲(chǔ)只降一次息，甚至還有華爾街分析師放言“今年不降息”。不難理解，通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期對(duì)市場(chǎng)形成的推動(dòng)作用，會(huì)高于通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期所帶來(lái)的影響。

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