全球金融市場即迎來備受矚目的“央行超級周”——在3月17日當周，美國、日本、英國等全球主要央行將陸續召開貨幣政策會議，瑞士、瑞典、巴西等多家央行也將公布利率決議。

此次“央行超級周”可謂意義非凡——各國央行官員們將首次集體評估美國總統特朗普的貿易政策對經濟的影響。

盡管自特朗普今年1月入主白宮以來，美、英、日等國的央行官員已經舉行過一次利率決議會議，但那是在特朗普的關稅政策真正“發威”之前——而在近期，特朗普在全球貿易和關稅方面的言論和措施都出現了明顯升級，并且已經引發了金融市場的山呼海嘯。

在特朗普的“關稅大棒”一輪又一輪地考驗著全球貿易和經濟韌性之際，各國央行官員們急需努力厘清，究竟這些關稅政策是對經濟增長的影響更大，還是對通脹的影響更大——在做出判斷之前，他們很可能選擇暫不輕舉妄動。

外界預計，美聯儲可能會在本周對外釋放更多寬松信號，而日本、英國和瑞典央行的利率決議會議上，維持利率不變是最有可能的結果。南非、俄羅斯和印度尼西亞的央行官員則可能會效仿他們的行動。

美聯儲：預計按兵不動

北京時間周四凌晨2點，美聯儲將公布3月利率決議和最新利率點陣圖，美聯儲主席鮑威爾將在公布決議半小時后召開新聞發布會——這顯然是這個“央行超級周”最受關注的重頭戲。

目前市場普遍預計，美聯儲本周將維持利率不變。鮑威爾本月早些時候已經強調，美聯儲不必急于降息。

但在近期美股大跌、美國經濟增長擔憂加劇和消費者信心下降的背景下，美聯儲必定會面臨壓力，也必須認真考慮一個重大問題：一旦美國經濟出現下滑，美聯儲是否準備好介入。

因此，投資者將密切關注美聯儲決議聲明、經濟預測、點陣圖和鮑威爾講話所釋放的種種信號，從中找到美聯儲對于今年晚些時候降息的預期。如果鮑威爾對美國經濟的前景表示擔憂，并且點陣圖和經濟預測顯現出更多的降息預期，預計近期本已持續走軟的美元可能會延續跌勢。

據彭博調查顯示，目前經濟學家預計美聯儲今年將從9月降息，年內可能降息兩次。不過，考慮到特朗普政策的不確定性，美聯儲未來的貨幣政策路線恐怕仍面臨諸多變數。

日本央行：加息前路重新迷茫

北京時間本周三，日本央行將公布3月利率決議，日本央行行長植田和男隨后將召開貨幣政策新聞發布會。

今年1月，隨著國內薪資水平上升、通脹上升預期持續升溫，日本央行剛剛結束了長達多年的負利率政策，并進行了十多年來的首次加息——這一舉動被市場解讀為日本經濟轉折點的信號。

然而，特朗普上臺后，日本面臨的外部經濟環境突變，令日本央行原本清晰的貨幣政策道路再次變得迷霧重重。

日本的經濟高度依賴出口，因此特朗普關稅對其經濟的沖擊顯然不小。而更重要的是，經濟學家們指出，特朗普上臺后所帶來的外部環境不確定性，將使得日本企業難以規劃投資和生產，資本支出面臨下行壓力。

最新調查顯示，目前經濟學家們普遍預計日本央行在3月將維持基準利率不變，下一次加息的時間點很可能會在第三季度。

英國央行：特朗普關稅或加速降息？

英國央行將于周四公布利率決議。在今年2月，英國央行降息25個基點，而經濟學家大多預計其將在本次會議按兵不動。

不過值得注意的事，在2月的會議上，英國央行下調了經濟增長預期，并上調通脹預測，同時，有兩名成員在當時投票支持降息50個基點——這表明英國央行官員對于英國經濟前景的擔憂。

盡管自2月以來，英國經濟數據的表現大多好于預期，這也一度令市場預計該行接下來的降息節奏可能放緩，然而，上周英國央行鷹派官員Catherine Mann的一番表態卻令市場再度緊張：她表示，特朗普關稅及金融市場的波動意味著政策制定者需要采取更果斷的行動。

因此，盡管市場仍然預計英國央行下周不會有政策調整，但若在周四的利率決議聲明中，更多政策委員表露出相似的鴿派立場，可能會打壓英鎊；相反，如果英國央行更關注通脹失控的風險，英鎊可能進一步上漲。

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