市場機構日前表示，決策層提出全面加強基礎設施建設，將推出一系列相關舉措，有望穩定國內大宗商品需求預期，這對于助力今年穩增長十分重要。與新老基建相關的商品領域有望從中受益，投資者可重點關注鋼材、瀝青、PVC以及有色金屬等品種的長期機會。

基建成今年拉動經濟“接力棒”

  今年以來，地緣局勢以及疫情反復讓宏觀經濟運行受到擾動。

  “過去兩年對中國經濟做出顯著貢獻的出口在今年難以做出太多‘增量’。在這樣的背景下，基建領域必然成為拉動經濟的‘接力棒’?！蔽锂a中大期貨副總經理、首席經濟學家景川向中國證券報記者表示。

  從拉動中國經濟增長的消費、投資和出口“三駕馬車”的短期推動效果而言，美爾雅期貨首席經濟學家原濤向中國證券報記者表示，投資最強，消費居中，出口相對較弱。而基礎設施建設是投資的重要組成部分。“每當全球經濟出現重大系統性風險時，我國都會及時推出強化投資，尤其是基礎設施建設方面的重大舉措。”原濤表示。

  近期召開的中央財經委員會第十一次會議強調，全面加強基礎設施建設構建現代化基礎設施體系，為全面建設社會主義現代化國家打下堅實基礎。原濤表示：“全面加強基礎設施建設，對保障國家安全，暢通國內大循環、促進國內國際雙循環，擴大內需，推動高質量發展方面都具有重大意義。“大宗商品需求預期有望趨穩，這對于今年實現穩增長目標十分重要?！?/span>

投資權重可向新基建傾斜

  去年10月以來，大宗商品市場震蕩劇烈?！叭蛑匾洕w的需求存在差異。中國與歐美貨幣政策或錯配、中國高頻數據與低頻經濟數據帶來市場預期的變化，更是加劇了大宗商品市場的震蕩。不過，加強基礎設施建設政策的落地有望在一定程度上緩解這種局面，從而穩定大宗商品市場。”景川表示。

  從傳統基建來看，主要包括鐵路、公路、水利、民航等基礎設施。加大基礎設施建設對鋼材等大宗商品具有顯著需求拉動作用。例如，鐵路建設每投資一億元，對應鋼材需求為0.33萬噸；每公里高速公路用鋼量約為450噸；機場建設中，每投資10億元，用鋼量為1萬噸。

  與基建相關的商品將從中受益。景川表示，可關注鋼材、瀝青、PVC等品種投資機會，這些品種期現基差以及遠期曲線有望得到一定修復。

  也要注意到，基礎設施建設正從傳統基建向新基建轉變。以新基建方面的特高壓和5G建設為例，特高壓每一千億元投資規模，需要用銅約21萬噸、鋁110萬噸、鋅8.4萬噸；而5G建設，也將有效拉動對銅的需求量。原濤建議，投資者在以基建為背景進行投資布局時，除重點關注鋼材等傳統基建的受益品種外，更要適時將投資權重向新基建傾斜，重點關注有色金屬等品種的長期戰略機會。

免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權僅歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。